ROE NCT và SCS giai đoạn 2016-2025: Hai doanh nghiệp sở hữu hiệu quả sinh lời hàng đầu thị trường

Trong đầu tư giá trị, ROE (Return on Equity – Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu) là một trong những chỉ tiêu quan trọng nhất để đánh giá khả năng tạo ra lợi nhuận từ nguồn vốn của cổ đông. Những doanh nghiệp duy trì ROE cao và ổn định trong thời gian dài thường sở hữu lợi thế cạnh tranh bền vững, khả năng quản trị hiệu quả và mô hình kinh doanh chất lượng.

Xét trong nhóm doanh nghiệp logistics hàng không tại Việt Nam, CTCP Dịch vụ Hàng hóa Nội Bài (NCT) và CTCP Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn (SCS) là hai cái tên nổi bật với mức ROE thuộc nhóm cao nhất thị trường chứng khoán.

NCT duy trì ROE vượt trội trong suốt một thập kỷ

Trong giai đoạn 2016-2025, ROE của NCT thường xuyên duy trì trên mức 45%, thậm chí đạt trên 60% trong một số năm. Bình quân 10 năm, ROE của doanh nghiệp đạt khoảng 53%, mức rất hiếm gặp trên thị trường.

Khả năng sinh lời vượt trội của NCT đến từ nhiều yếu tố:

• Hoạt động trong lĩnh vực dịch vụ hàng hóa hàng không với biên lợi nhuận cao.
• Nhu cầu đầu tư tài sản cố định không quá lớn so với khả năng tạo lợi nhuận.
• Chính sách chi trả cổ tức tiền mặt ở mức cao giúp vốn chủ sở hữu tăng chậm, qua đó duy trì ROE ở mức hấp dẫn.
• Cơ cấu tài chính lành mạnh với tỷ lệ nợ vay thấp.

Những yếu tố này giúp NCT trở thành một trong những doanh nghiệp có hiệu quả sử dụng vốn tốt nhất trên sàn chứng khoán Việt Nam.

SCS sở hữu ROE ổn định và tiềm năng tăng trưởng dài hạn

Không kém cạnh NCT, SCS cũng ghi nhận ROE dao động chủ yếu trong khoảng 37-50% trong suốt giai đoạn 2016-2025. ROE bình quân 10 năm đạt khoảng 44%, cao gấp nhiều lần ngưỡng 15% thường được xem là tốt đối với một doanh nghiệp niêm yết.

SCS sở hữu nhiều lợi thế cạnh tranh đáng chú ý:

• Vị thế hàng đầu trong lĩnh vực dịch vụ hàng hóa tại sân bay Tân Sơn Nhất.
• Biên lợi nhuận cao và dòng tiền hoạt động ổn định.
• Cơ cấu tài chính an toàn với lượng tiền mặt lớn và nợ vay thấp.
• Khả năng mở rộng sản lượng hàng hóa trong dài hạn khi hạ tầng hàng không tiếp tục được đầu tư.

Đặc biệt, dự án sân bay Long Thành được kỳ vọng sẽ mở ra dư địa tăng trưởng mới cho ngành logistics hàng không, tạo cơ hội cho SCS tiếp tục gia tăng quy mô hoạt động trong tương lai.

ROE là gì và vì sao nhà đầu tư cần quan tâm?

ROE (Return on Equity) là chỉ số đo lường hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp, được tính theo công thức:

ROE = Lợi nhuận sau thuế / Vốn chủ sở hữu bình quân × 100%

Chỉ số này phản ánh khả năng tạo ra lợi nhuận từ mỗi đồng vốn mà cổ đông góp vào doanh nghiệp.

Theo quan điểm của nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett, những doanh nghiệp có thể duy trì ROE cao trong nhiều năm liên tiếp mà không phụ thuộc quá nhiều vào nợ vay thường sở hữu “hào kinh tế” bền vững và năng lực cạnh tranh vượt trội.

Kết luận

Cả NCT và SCS đều là những doanh nghiệp chất lượng cao với khả năng sinh lời vượt trội so với mặt bằng chung của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Nếu NCT nổi bật nhờ hiệu quả sử dụng vốn thuộc nhóm hàng đầu thị trường thì SCS lại sở hữu câu chuyện tăng trưởng dài hạn hấp dẫn hơn nhờ triển vọng mở rộng của ngành logistics hàng không. Đây đều là những doanh nghiệp đáp ứng nhiều tiêu chí mà các nhà đầu tư giá trị dài hạn thường tìm kiếm.