Lạm Phát Mỹ Tăng Tháng 6/2025: Áp Lực Thuế Quan & Quyết Định Lãi Suất Fed

Lạm phát Mỹ tháng 6/2025 tăng trở lại, báo hiệu ảnh hưởng từ thuế quan mới của chính quyền Trump. Khả năng Fed giữ nguyên lãi suất gia tăng. Cập nhật chi tiết CPI, nhận định thị trường và chính sách tiền tệ mới nhất dành cho nhà đầu tư.

I. Dữ Liệu Tháng 6/2025 Đáng Chú Ý

Lạm phát tại Mỹ đã có dấu hiệu tăng trở lại trong tháng 6/2025, một diễn biến đáng chú ý sau giai đoạn hạ nhiệt trước đó. Theo dữ liệu được Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) công bố vào ngày 15/7, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) toàn phần đã tăng 0,3% so với tháng trước và 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Con số này khớp với dự báo của các chuyên gia kinh tế được Dow Jones khảo sát, cho thấy một phần của kỳ vọng thị trường đã được phản ánh vào dữ liệu. Đáng chú ý, CPI lõi (Core CPI), không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, cũng tăng 0,2% so với tháng trước và 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái, củng cố nhận định về một xu hướng lạm phát đang có chiều hướng nhích nhẹ lên.

II. Biến Động Giá Các Nhóm Hàng Hóa & Dịch Vụ Tháng 6

Việc phân tích sâu hơn các yếu tố cấu thành lạm phát cho thấy một bức tranh đa chiều về áp lực giá cả.

Trong tháng 6: Giá thực phẩm tăng 0,3%, đưa mức tăng cả năm lên 3%. Giá năng lượng đảo chiều tăng 0,9% sau nhiều tháng giảm, trong khi dịch vụ chăm sóc y tế tăng 0,6% và dịch vụ vận tải tăng nhẹ 0,2%. Đáng chú ý nhất, giá hàng may mặc đã tăng 0,4% và đồ gia dụng tăng tới 1,0%. Đây là những mặt hàng vốn chịu ảnh hưởng trực tiếp từ chính sách thuế quan mới, cho thấy tác động ban đầu của các biện pháp thương mại đang dần hiện rõ trên chi phí sinh hoạt.

Mặc dù giá ô tô mới giảm 0,3% và xe qua sử dụng giảm 0,7%, giá nhà ở vẫn là yếu tố lớn nhất đẩy CPI tăng, dù chỉ nhích nhẹ 0,2% trong tháng.

III. Áp Lực Từ Thuế Quan Bắt Đầu Xuất Hiện Rõ Nét

Báo cáo lạm phát tháng 6 được công bố trong bối cảnh căng thẳng thương mại giữa Mỹ và các đối tác đang leo thang. Tổng thống Donald Trump đã công bố những mức thuế nhập khẩu mới dao động từ 20% đến 50%, có hiệu lực từ ngày 1/8.

• Canada: Mức thuế 35%
• Mexico & Liên minh châu Âu (EU): Mức thuế 30%
• Các quốc gia khác: Mức thuế dao động từ 20% – 50% tùy loại sản phẩm.

Việc một số mặt hàng nhập khẩu chủ chốt như quần áo và đồ gia dụng ghi nhận mức tăng giá sau một thời gian lạm phát hạ nhiệt chính là dấu hiệu đầu tiên cho thấy các chính sách thuế quan đang bắt đầu tác động đến nền kinh tế Mỹ.

IV. Fed Sẽ Hành Động Thế Nào Với Lãi Suất?

Những dữ liệu lạm phát này sẽ là manh mối quan trọng đối với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong cuộc họp chính sách tiền tệ sắp tới. Trước khi báo cáo CPI tháng 6 được công bố, công cụ FedWatch của CME đã chỉ ra khả năng rất cao Fed sẽ giữ nguyên lãi suất.

Với dữ liệu mới, dù lạm phát có nhích nhẹ nhưng vẫn trong tầm kiểm soát, Chủ tịch Fed Jerome Powell và các cộng sự dự kiến sẽ tiếp tục duy trì quan điểm thận trọng. Fed có khả năng sẽ ưu tiên quan sát diễn biến của thị trường lao động, các dữ liệu lạm phát trong những tháng tiếp theo, và đặc biệt là tác động thực sự của căng thẳng thương mại lên nền kinh tế trước khi cân nhắc bất kỳ điều chỉnh lãi suất nào.

V. Kết luận:

Lạm phát Mỹ tháng 6/2025 tăng trở lại, ghi nhận những dấu hiệu ảnh hưởng từ thuế nhập khẩu. Với CPI lõi ổn định, khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong kỳ họp tới là cao. Nhà đầu tư cần tiếp tục theo dõi sát sao tình hình giá cả hàng tiêu dùng, lạm phát lõi, và các tín hiệu từ Fed trong quý III/2025 để đưa ra các quyết định đầu tư sáng suốt trong bối cảnh thị trường nhiều biến động.