Sóng ngành phục hưng: Ba mũi nhọn dẫn dắt thị trường nửa cuối 2025

Các cột mốc quan trọng và tác động đến giá dầu Brent

Trong bối cảnh tình hình căng thẳng tại Trung Đông và thế giới đang bước vào giai đoạn tái định hình mạnh mẽ về địa chính trị và chuỗi cung ứng toàn cầu, thị trường dầu mỏ nói chung và giá dầu Brent nói riêng chịu ảnh hưởng sâu sắc.

Nhận định:
Các sự kiện địa chính trị tại Trung Đông vẫn là chất xúc tác mạnh cho giá dầu Brent, tạo ra các đợt tăng giá đột ngột trong ngắn hạn. Tuy nhiên, tính bền vững của các đợt tăng này ngày càng giảm do thị trường dầu mỏ hiện đại có nhiều nguồn cung thay thế và khả năng điều tiết tốt hơn. Bên cạnh đó, các yếu tố vĩ mô toàn cầu như chính sách tiền tệ và nhu cầu tiêu thụ cũng ngày càng đóng vai trò quyết định.

Sóng ngành phục hưng: Ba mũi nhọn dẫn dắt thị trường nửa cuối 2025

1. Ngành dầu khí – “Cầu thủ kỳ cựu” đang hồi sinh

Giá dầu Brent duy trì ở mức cao nhờ căng thẳng Trung Đông và chính sách cắt giảm sản lượng của OPEC+, tạo điều kiện cho các doanh nghiệp thượng nguồn và trung nguồn như PVS, PVD, GAS tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ.

Kết quả kinh doanh nổi bật:

• • PVD: Lợi nhuận đảo chiều từ lỗ -154 tỷ đồng (2022) lên gần 698 tỷ đồng (2024).

  • PVS: Lợi nhuận sau thuế tăng gần gấp đôi từ 2021 đến 2024.

  • PVT, POS, PVB: Tăng trưởng lợi nhuận tích cực sau nhiều năm khó khăn.

Ngược lại, nhóm hạ nguồn (downstream) như BSR, PLX, OIL vẫn chưa phục hồi lợi nhuận.

Dưa vào các tiêu chí đánh giá doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh bền vững, hiện chưa có doanh nghiệp dầu khí thỏa mãn, do đó ưu tiên đầu tư ngắn và trung hạn.

2. Ngành thực phẩm tiêu dùng – “Bluechip trong lòng người mẹ nội trợ”

Ngành thực phẩm tiếp tục khẳng định vị thế với tăng trưởng ổn định, ít biến động và nền tảng tài chính vững chắc. Các doanh nghiệp lớn như Vinamilk (VNM), Masan (MSN), CTCP Đường Quảng Ngãi (QNS) duy trì tốc độ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận bền vững, đồng thời mở rộng thị phần xuất khẩu.

Đây là nhóm ngành phù hợp với chiến lược đầu tư trung và dài hạn, đặc biệt trong bối cảnh thị trường còn nhiều biến động và sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô.

3. Ngành hàng không – Hồi phục rõ nét sau đại dịch

Sau giai đoạn khó khăn do COVID-19, ngành hàng không Việt Nam đang phục hồi mạnh mẽ, tận dụng cú hích du lịch nội địa và quốc tế, mở ra cơ hội sinh lời hấp dẫn trong ngắn hạn. Các hãng như Vietnam Airlines (HVN), Vietjet (VJC) đã cải thiện doanh thu và sản lượng vận tải, mở ra cơ hội sinh lời hấp dẫn trong ngắn hạn.

Triển vọng ngắn hạn tích cực, tuy nhiên rủi ro từ chi phí nhiên liệu và cạnh tranh giá vé vẫn cần được theo dõi.

Kết luận

Các ngành dầu khí, thực phẩm tiêu dùng và hàng không đang hội tụ đủ các yếu tố nền tảng để tạo nên sóng ngành phục hưng thực chất, không đơn thuần là hiện tượng nhất thời. Yếu tố còn thiếu là chất xúc tác mạnh mẽ như kết quả kinh doanh quý II, gói đầu tư công lớn hoặc chính sách hỗ trợ sản xuất nội địa. Khi các yếu tố này xuất hiện, sóng ngành sẽ chuyển từ âm ỉ sang bùng nổ.

Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao diễn biến thị trường, báo cáo tài chính và các yếu tố vĩ mô để xây dựng chiến lược đầu tư phù hợp, tận dụng cơ hội và quản trị rủi ro hiệu quả trong nửa cuối năm 2025.