I. Định giá cổ phiếu là gì?

Định giá cổ phiếu là quá trình xác định giá trị thực sự (giá trị nội tại) của một cổ phiếu – tức là ước tính xem một cổ phiếu nên có giá bao nhiêu dựa trên các yếu tố tài chính và triển vọng kinh doanh của công ty.

Mục tiêu của định giá cổ phiếu là giúp nhà đầu tư so sánh giá trị thực với giá thị trường hiện tại để đưa ra quyết định:

• Nếu giá thị trường < giá trị thực, cổ phiếu có thể đang bị định giá thấp → có thể là cơ hội mua vào.

• Nếu giá thị trường > giá trị thực, cổ phiếu có thể đang bị định giá cao → nên cẩn trọng hoặc chốt lời.

II. 6 Phương pháp định giá cổ phiếu phổ biến nhất

Dưới đây là 6 phương pháp định giá cổ phiếu phổ biến nhất – được các chuyên gia sử dụng hàng ngày, giải thích ngắn gọn, dễ hiểu và có ví dụ minh họa. Dù bạn là người mới bắt đầu hay nhà đầu tư lâu năm, đây đều là những công cụ không thể thiếu giúp bạn ra quyết định đầu tư chính xác hơn.

1. Định giá bằng chỉ số P/E – Price to Earnings

Giải thích:

Chỉ số P/E cho biết nhà đầu tư sẵn sàng trả bao nhiêu tiền cho 1 đồng lợi nhuận của doanh nghiệp. Nếu P/E thấp so với trung bình ngành, cổ phiếu có thể đang bị định giá thấp.

Tuy nhiên, P/E quá thấp cũng có thể là dấu hiệu công ty đang gặp rắc rối – cần phân tích kỹ trước khi đưa ra quyết định.

Ví dụ:

• Giá cổ phiếu = 100.000 VNĐ

• EPS = 10.000 VNĐ
  ⇒ P/E = 10

• Nếu P/E trung bình ngành là 15, cổ phiếu này có thể đang rẻ hơn so với đối thủ.

2. Định giá theo phương pháp DCF – Dòng tiền chiết khấu

Giải thích:

DCF (Discounted Cash Flow) giúp bạn tính toán giá trị hiện tại của tất cả dòng tiền mà doanh nghiệp có thể tạo ra trong tương lai, chiết khấu về thời điểm hiện tại.

Phương pháp này phù hợp với nhà đầu tư dài hạn, khi bạn muốn hiểu giá trị thực sự của doanh nghiệp trong tương lai.

Ví dụ:

• Dòng tiền năm đầu = 1 tỷ VNĐ

• Lãi suất chiết khấu = 10%
  ⇒ Giá trị hiện tại = 1 tỷ / (1 + 0.1) = 909 triệu VNĐ

• Vậy 1 tỷ đồng trong tương lai (năm sau) chỉ còn giá trị 909,09 triệu đồng ở hiện tại nếu lãi suất chiết khấu là 10%.

3. So sánh ngang – So sánh với các công ty cùng ngành

Giải thích:

So sánh các chỉ số như P/E, P/B, ROE… giữa công ty bạn đang quan tâm và các đối thủ trong ngành. Nếu cổ phiếu bạn nhắm tới có chỉ số thấp hơn, nhưng chất lượng tài chính ổn định, nó có thể là một món hời.

Ví dụ:

• EPS = 10.000 VNĐ

• P/E trung bình ngành = 15
  ⇒ Giá trị hợp lý = 10.000 x 15 = 150.000 VNĐ

• Nếu giá thị trường = 100.000 VNĐ ⇒ Cổ phiếu có thể bị định giá thấp.

4. Định giá bằng chỉ số P/B – Price to Book

Giải thích:

P/B đo lường giá cổ phiếu so với giá trị tài sản ròng của công ty. Nếu P/B < 1, cổ phiếu có thể đang bị thị trường đánh giá thấp hơn giá trị thực.

Ví dụ:

• Giá cổ phiếu = 100.000 VNĐ

• Giá trị sổ sách = 120.000 VNĐ
  ⇒ P/B = 0.83 (<1) → Cổ phiếu có thể đang bị định giá thấp.

5. Định giá cổ phiếu bằng EPS và lãi suất phi rủi ro

Giải thích:

Dùng EPS chia cho lãi suất phi rủi ro (thường là lãi suất trái phiếu chính phủ) để ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu. Cách làm này giúp nhà đầu tư cân bằng giữa lợi nhuận kỳ vọng và rủi ro đầu tư.

Ví dụ:

• EPS = 10.000 VNĐ

• Lãi suất phi rủi ro = 5% (0.05)
  ⇒ Giá trị hợp lý = 10.000 / 0.05 = 200.000 VNĐ

• Nếu cổ phiếu đang được giao dịch dưới mức này, có thể là cơ hội mua vào.

6. Kết hợp EPS và Giá trị sổ sách

Giải thích:

Phương pháp này kết hợp cả lợi nhuận và tài sản của doanh nghiệp, cho cái nhìn toàn diện hơn. Đây là công cụ mạnh mẽ giúp bạn nhận diện cổ phiếu vừa có nền tảng tài chính tốt, vừa có khả năng sinh lời cao.

Ví dụ:

• Giá trị cổ phiếu = 10.000 x 10 + 100.000 = 200.000 VNĐ

• So sánh với giá thị trường để đánh giá.

• EPS tăng mạnh, P/B thấp → Có thể là cơ hội vàng, nên chớp thời cơ nhanh.

Ví dụ cổ phiếu Vinamilk

Kết luận

Việc hiểu và áp dụng linh hoạt các phương pháp định giá cổ phiếu giúp nhà đầu tư:

• Đánh giá chính xác giá trị nội tại

• Tìm ra cổ phiếu đang bị định giá thấp

• Giảm thiểu rủi ro đầu tư

Đừng mua cổ phiếu chỉ vì “nghe nói tốt”. Hãy chắc chắn rằng bạn hiểu giá trị thật sự của nó và bắt đầu từ 6 phương pháp đơn giản nhưng cực kỳ hiệu quả này.

———————
💢 Tel: 0905 495 792 (Dr. Vũ)
💢 Website: https://phantichchungkhoan.net
💢 Email: Khoahocnghetrading@gmail.com
💢 Address: 74 Lý Nhân Tông, Phường Cẩm Lệ, TP. Đà Nẵng.
🎯 Mở tài khoản chứng khoán: https://phantichchungkhoan.net/huong-dan-mo-tai-khoan-chung-khoan-don-gian/

Kênh thông tin của chúng tôi:
– Khoá học Phân Tích Chứng Khoán
– Group Facebook Phân Tích Chứng Khoán
– Group Zalo Phân Tích Chứng Khoán
– Kênh Youtube: Phân Tích Chứng Khoán Channel
– Kênh Tiktok: phantichchungkhoan.net
– Công ty cổ phần tư vấn đầu tư ICWealth